La situation des PME-ETI continue cependant de se dégrader avec près de 900 défauts ces derniers mois. Plus de 37 000 emplois sont menacés à l’issue de ce trimestre, un seuil évocateur de celui de la crise financière européenne de 2016.

« Depuis début 2022, le nombre de défaillances bondissait en moyenne de 47 % chaque trimestre. Un taux aussi élevé sur une si longue période est inédit, mais rappelons qu’en 2021, les défauts étaient aussi au plus bas depuis 35 ans. A l’issue de ce 3ème trimestre, la hausse (de 23 %) ralentit et les prochains trimestres pourraient également connaître des augmentations plus modérées. Depuis le début de l’année 2023, sur 9 mois glissés, la France enregistre 41 000 défaillances, soit une moyenne de 4550 défauts chaque mois. Un niveau attendu, qui nous projette aux environs des 55 000 procédures en fin d’année, après un dernier trimestre qui devrait confirmer la décélération observée cet été. Les PME-ETI suscitent toutefois une attention particulière. Très fragilisées dès 2022, elles représentent désormais 8,2 % des défauts. C’est 2 % de plus qu’en été 2019 et c’est aussi le taux le plus élevé depuis la crise financière. Dans ces conditions, le nombre d’emplois menacés au 3ème trimestre repasse la barre des 37 000 pour la première fois depuis sept ans », déclare Thierry Millon, directeur des études Altares.

En hausse de 23% au 3ème trimestre 2023, le nombre de défaillances d’entreprises est au plus haut depuis 2018

10 979 entreprises sont tombées en défaillance entre le 1er juillet et le 30 septembre 2023, soit une hausse de 23 % par rapport à la même période de 2022. Ce nombre approche celui de l’été 2018 (11 563). Sur 12 mois glissés, le cap des 53 000 entreprises défaillantes est franchi, un nombre revenu à son niveau de l’automne 2019.

Le nombre de liquidations judiciaires (7883) est proche de celui enregistré au cours de l’été 2016 (7850). Il n’augmente plus que de 19 % après s’être envolé de plus de 70 % au cours de l’été 2022. Plus des trois quarts des entreprises liquidées comptent moins de trois salariés.

Le quart des procédures sont des redressements judiciaires (RJ) dont le nombre (2818) est encore sensiblement inférieur à celui constaté avant Covid (3200 RJ au 3e trimestre 2019). Cette procédure est néanmoins plus fréquente, en hausse de 34% ce trimestre.

Fin 2022, le cap des 20 000 sauvegardes était atteint après 17 ans de pratique pour 915 000 défaillances prononcées sur la même période, soit à peine plus de 2% de l’ensemble. Durant l’été 2023, ce taux évolue à peine : 278 sauvegardes ont été obtenues soit 2,5% des procédures, en hausse de 21 % ce trimestre.

« 72 % des jugements prononcés sont des liquidations judiciaires, un taux très élevé qui confirme la grande faiblesse financière dans laquelle se trouvent ces entreprises. Ce taux de liquidation, inversement proportionnel à la taille de l’entreprise, grimpe à plus de 75 % chez les plus petites structures et descend à 10 % pour les plus grandes. Ces dernières, mieux armées pour piloter leur activité peuvent davantage prévenir le risque. Le temps, et donc l’anticipation, est en effet un facteur essentiel d’une réorganisation réussie mais les plus petites, très sensibles au retournement conjoncturel et en manque de financement, se retrouvent trop vite sous la ligne de flottaison », souligne Thierry Millon.

En hausse de 32%, le niveau de défauts des PME-ETI se rapproche des référentiels de la crise financière

Les défaillances de PME-ETI continuent d’augmenter plus vite que celles des TPE. Près de 900 PME-ETI ont défailli au cours de ce 3e trimestre, soit 32 % de plus qu’il y a un an. Il s’agit de l’été le plus sinistré depuis 2014.

Moins de la moitié d’entre elles sont directement liquidées offrant ainsi un sursis à l’emploi. Elles concentrent néanmoins plus de 58% des emplois menacés (21800 des 37300) alors qu’elles représentent 8,2 % de l’ensemble des défauts.

La proportion de PME parmi les entreprises défaillantes ne cesse d’ailleurs de croitre. De 6,3 % au 3e trimestre 2020, leur taux est monté à 7,2 % un an plus tard, à 7,6% l’été 2022 et se situe désormais à 8,2%. Un chiffre qui n’avait plus été observé depuis 2010, dans le sillage de la crise financière.
En hausse de 22 % sur ce trimestre - soit 10 points de moins que les PME-ETI - les défauts de TPE demeurent les plus nombreux (10 080 soit 92 % du total). Parmi ces entreprises, les plus petites comptant moins de trois salariés résistent mieux avec une hausse des défauts de 18 %, sous la moyenne globale de +23 %.

21 800 emplois menacés chez les PME, 15 500 chez les TPE : ce 3e trimestre est le plus durement fragilisé depuis l’été 2016 (39 000).

Les très jeunes entreprises sont plus vulnérables

Les très jeunes entreprises de moins de 3 ans sont en souffrance. Près de 1700 sociétés créées depuis 2021 sont tombées en défaillance ce 3e trimestre, c’est 32% de plus qu’il y a un an. Particulièrement fragiles, 81% d’entre elles ont été immédiatement liquidées.

A l’inverse, les jeunes entreprises (entre 5 et 3 ans) créées avant Covid et qui ont su résister jusqu’alors, tiennent bon. 3175 ont fait défaut, c’est « seulement » 13% de plus qu’un an plus tôt. Cette performance s’accompagne également de meilleures perspectives de rebond puisque le nombre de liquidations judiciaires n’augmente que de 9 % à la faveur de redressements judiciaires en hausse de 24 %.

Les entreprises nées sur la période 2013 à 2018 sont, comme les très jeunes, davantage en difficulté, enregistrant une augmentation du nombre de défaillances de 31%. Les deux tiers d’entre elles sont des structures de moins de trois salariés.

Celles âgées de plus de dix ans se situent dans la moyenne avec une sinistralité en hausse, proche de 22%.