La finance alternative ? Recours pour les ETI cotées en temps de crise

Évaluer cet élément
(2 Votes)

La situation critique des entreprises en France, comme partout ailleurs, nous oblige à considérer avec réalisme les solutions offertes pour gérer le retour à leur équilibre financier. Les organismes de financement traditionnels proposent bien évidemment les prêts garantis par l’État, mais dans les faits, un nombre important de sociétés rencontrent des difficultés pour mobiliser les montants nécessaires à une reprise durable de leur activité.

Les banques, on le sait, prêtent avec frilosité et depuis la crise de Lehman Brothers, les règlementations prudentielles les rendent plus circonspectes à l’égard des ETI : elles ne répondent plus que partiellement à leur vocation première -financer du risque.

Aussi est-il facile de prévoir la situation financière d’un nombre considérable d’entreprises d’ici quelques mois : Certaines disposeront de solutions temporaires jusqu’à la fin de l’année, d’autres seront déjà sur le qui-vive, alors même que les banques, déjà timides dans la gestion du risque en temps normal, leur refuseront un financement.
Frederic Sutterlin

Pour les entreprises en effet, la difficulté est désormais redoublée : il leur faut, d’une part, tenter d’amoindrir les séquelles de l’inactivité prolongée liée à la crise sanitaire et d’autre part, poursuivre le financement de leur croissance.

Dans le secteur des fonds d’investissement, l’activité est par conséquent très importante en ce moment : les entreprises pressentent bien les besoins à venir et les sollicitent. Encore trop peu répandues en Europe, les solutions de financement alternatives me semblent répondre aux besoins des entreprises, notamment dans ce contexte de grande tension. Les fonds d’investissement ont une réactivité et une souplesse qui leur permettent de s’adapter immédiatement aux besoins des entreprises et de leur proposer des solutions véritablement personnalisées et optimales. Les financements peuvent être séquencés, et s’installent ainsi dans une durée absolument nécessaire dans certains secteurs où les résultats tardent, en raison même de la nature de l’activité.

Si chaque situation doit faire l’objet d’une réponse spécifique, on peut cependant évoquer les deux grandes familles de solutions mises au service de la croissance des entreprises : les solutions obligataires, converties en actions dans un délai relativement restreint, ou bien des Programmes d’Augmentation de Capital à Terme (PACT).

L’objectif ? Se concentrer sur les sociétés cotées, car l’injection de liquidités se concrétise par un collatéral en actions ou en obligations. Le montant alors alloué aux entreprises est mobilisé par tranche et permet un investissement s’inscrivant dans la durée. Les sociétés ainsi financées n’ont aucune contrainte quant à l’usage de ces fonds : ils pourront répondre aux besoins d’exploitation ou bien serviront à financer leur croissance.

Certaines activités sont particulièrement séduites par ce type de financement : les secteurs de la recherche médicale (biotech ou medtech), confrontés à des durées conséquentes entre la mise en œuvre des phases cliniques (recrutement des patients, recherche et développement des produits, études complémentaires, etc.) et le retour sur investissement. Parfois, les financements d’origine ne suffisent pas, il faut les compléter. Ainsi les fonds d’investissement peuvent venir en soutien des méthodes de financement traditionnelles, et peuvent s’y substituer en partie.

Les banques, interlocutrices traditionnelles des entreprises ne prennent plus un tel risque : il leur faut en effet disposer d’une visibilité quasi immédiate sur le remboursement des intérêts et du principal. Elles ont d’autre part renoncé à des solutions de financement de ce type, en raison du coût interne de ces opérations qui impact leurs marges. Le seuil de rentabilité est au contraire pour nous bien plus bas, ce qui nous permet d’être des acteurs majeurs dans le soutien aux entreprises françaises. Les industries ont besoin d’être particulièrement accompagnées afin de maintenir les savoir-faire français.

Les principes sont clairs : il n’y a pas de solutions clés en main à appliquer coûte que coûte. Il faut donc évaluer les besoins et les contraintes propres des sociétés pour élaborer des solutions adéquates et pérennes. Cela permet ainsi de créer ensemble de la valeur, tout en restant à l’écart des choix relatifs à la gouvernance. Il s’agit d’aider l’entreprise dans sa croissance sur un secteur déterminé, de la renforcer dans les moyens lui permettant de se développer.

Signe de l’efficacité de ces solutions alternatives, certaines sociétés ont pu envisager leur croissance sereinement. Ainsi, récemment, la société Redfin, un broker immobilier en ligne a pu lever un montant de 110 millions de dollars pour poursuivre durablement son activité. En quelques semaines, la société Biocept est parvenue à monter une plateforme de tests grâce à ce type de financement. On peut également penser à Europlasma, groupe français spécialisé dans les technologies dites de rupture, qui a réussi à mettre un terme à une procédure de redressement judiciaire et a pu ainsi préserver ses emplois.

À titre d'exemple, notre Family Office travaille généralement avec les ETI et les small caps, délaissées par le secteur bancaire. Leur circuit de décision est court, ce qui permet la mise en place d’opérations dans des délais optimum. Et grâce à la capacité de syndication de certains fonds d’investissement, il est possible d’envisager également des opérations de taille plus importante et de solliciter des investisseurs partenaires confiants dans leur expertise et réactifs.

Devant le déficit d’acteurs du financement de la croissance, il me semble urgent de faire changer les mentalités et les habitudes : sans la présence des fonds d’investissement / Family Office, un pan entier de l’économie menace de s’effondrer et personne ne peut prédire dans quelle crise durable nous pourrions alors être précipités.

Par Frédéric Sutterlin, Venture Partner du Family Office Alpha Blue Ocean

Lu 13727 fois Dernière modification le mardi, 02 juin 2020 11:04
La rédaction

Le service Rédaction a pour mission de sélectionner et de publier chaque jour des contenus pertinents pour nos lecteurs internautes à partir d’une veille approfondie des communiqués de presse pour alimenter les rubriques actualité économiques, actualités d’entreprises, études ou encore actualités sectorielles. Pour échanger avec notre service Rédaction web et nous faire part de vos actualités, contactez-nous sur redaction@gpomag.fr

Le magazine digital

Inscrivez-vous à notre édition digitale pour feuilleter gratuitement le prochain numéro

inscrit.png   

Paru le 4 mars 2024
GPO Magazine N°113
Demandez votre exemplaire au service Vente au numéro

Lire l'extrait GPO 113.png

Paru le 27 novembre 2023
Édition Spéciale Transformation digitale
Recevez-le dès aujourd'hui !
Abonnez-vous à l'année en cliquant ici

Vignette Lire un extrait HS Transfo Digitale.png

Livres Blanc et E-book

Le Système d'Exploitation Hybride Windows 11 de Microsoft Booste la Productivité et la Sécurité en Entreprise
Microsoft a récemment dévoilé Windows 11, son dernier système d'exploitation, qui s'adapte parfaitement au mode…
Quelle stratégie pour établir une relation commerciale durable en Allemagne : un guide pour les dirigeants d’entreprises françaises
L'Allemagne, premier partenaire commercial de la France, demeure un marché d'exportation incontournable pour les entreprises…
Comment favoriser sa transition vers une économie mondiale durable ?
La CSRD contribue à l’objectif de l’Union européenne de promouvoir une économie durable et responsable,…
Plus de livres blanc

Webinaires

Facturation Électronique 2024 : une opportunité de performer pour les entreprises !
Une enquête de Wax Digital a révélé que 70 % des professionnels de la comptabilité…
Comment faire prospérer son entreprise dans la conjoncture actuelle ?
Pour accompagner les entreprises au plus près de leurs préoccupations, les experts de KPMG, Crédit…
Comment aborder la fin du « quoi qu’il en coûte » ?
Symboles du « quoi qu'il en coûte » comme réponse au Covid-19, les prêts garantis…
Plus de webinaires

Services aux entreprises

è Comment les données et l’IA peuvent révolutionner les prises de décision ?

L'impact que les données peuvent avoir sur l’entreprise et comment des outils technologiques permettent d’exploiter ces données de manière efficace et sécurisée.

Visualiser la vidéo sur notre chaîne en cliquant ici


è
 Découvrez le réel impact de Windows 11 Professionnel

Grâce à la sécurité activée par défaut, les entreprises du monde entier prennent des initiatives plus audacieuses et des décisions plus rapides.

 
è Facturation électronique 2026

Un guide détaillé sur les étapes clés pour réussir son passage à la facturation électronique 2026 et franchir le pas de la dmatérialisation, avec tous les bénéfices qui l'accompagnent.

LB Facturation electronique 2026 Docuware.png

 

è  BUSINESS FRANCE : Établir des relations commerciales en l'Allemagne

L'Allemagne est le premier partenaire commercial de la France et représente le plus fort potentiel à l'export de la France à horizon 2025. Ce marché à la fois passionnant et exigeant mérite d'adopter une stratégie durable pour établir une relation commerciale sur le long terme. Tel est l'objectif de ce livre blanc de 64 pages intitulé "Quelle stratégie pour établir une relation commerciale avec l'Allemagne", proposé par Business France et ses partenaires de la Team France, et téléchargeable gracieusement.

 Couverture Livre Blanc Business France Allemagne.png

 
è  SYLOB : ERP pour l'industrie

Anticiper les évolutions industrielles et se projeter dans l'usine intelligente du futur, tels sont les objectifs visés par ce guide pratique de 20 pages à destination des PME intitulé "Industrie 4.0 & ERP", proposé par Sylob et téléchargeable gracieusement.

Couv Sylob CTA.png

 

 

GPO Magazine

GPO Magazine, pour Gérer, Prévoir et Optimiser les ressources de l'entreprise est un magazine d'aide à la décision bimestriel, axé sur l'optimisation de la gestion d'entreprise, pour concrètement guider ses lecteurs dirigeants dans leurs réflexions stratégiques, leurs démarches opérationnelles, la gestion de leurs droits et dans le choix de leurs partenaires.

Une ligne éditoriale concrète et pertinente qui conjugue tendances, cas concrèts et témoignages, dossiers d'analyse, dossiers marchés, dossiers métiers, focus, point de droit, point international, point fiscal. Plus des " Avis d'Experts ".

Contactez-nous

Nos autres sites d'information

Twitter - Derniers posts