“Quand les trésoriers d'entreprise spéculent sur le marché des changes”

Tribunes libres Écrit par  mercredi, 12 septembre 2018 12:34 Taille de police Réduire la taille de la police Augmenter la taille de police
Évaluer cet élément
(4 Votes)

Diminuer le risque lié à la volatilité du marché des changes est un enjeu stratégique pour toute entreprise impliquée dans des transactions en devises étrangères. En première ligne de ce combat, le trésorier ne doit pas chercher à "battre le marché", sa mission est ailleurs.

5 100 milliards de dollars sont échangés chaque jour sur le marché des devises, aussi appelé Forex1, ce qui représente un volume journalier deux fois supérieur au PIB annuel de la France. Un marché dominé par la City de Londres où ¾ des transactions sont réalisées en dollar américain2. Vient ensuite l'Euro, deuxième monnaie la plus échangée dans le monde.

Le FOReign EXchange mobilise des participants extrêmement divers, dont les entreprises qui paient ou qui sont payées en devises étrangères par leurs clients ou fournisseurs. Elles interviennent sur ce marché, via leurs propres trésoriers d'entreprises. Ces derniers, confrontés à la volatilité quotidienne des taux de change et tiraillés entre les recommandations des traders de salle de marché et les conseils de sa direction générale et financière, peuvent vite perdre le fil conducteur de leurs politiques de change. De plus, sous l'influence des offres marketing alléchantes, le trésorier risque d'acheter des produits financiers en réalité complexes et parfois difficiles à suivre au quotidien. Ces éléments peuvent le pousser alors, de façon involontaire, à spéculer sur le marché des changes et mettre en danger l'entreprise.

Couverture et spéculation

Qu'il travaille au sein d'une multinationale ou au cœur d'une PME, le trésorier pilote l'exposition au risque de change de son entreprise, afin de créer les conditions propices à son développement. Il identifie les risques de change susceptibles d'affecter le compte d'exploitation de son entreprise. Une fois la structure de prix analysée en détails, il définit alors le taux de change au-delà duquel, ses opérations de change pourraient devenir négatives pour l'entreprise (point mort).

Cette analyse préliminaire permet au trésorier de définir quels produits financiers acheter (contrats à terme, swaps de taux, options, etc.), dans quelle proportion, à quel moment, et pour quelles raisons. D'ailleurs, toutes les opérations ne doivent pas forcément être couvertes. En fonction du niveau de marge de l'entreprise et des profits comptables accumulés par rapport au point mort, le trésorier dispose d'un niveau de tolérance, au risque plus ou moins élevé.

Toutes choses égales par ailleurs, plus la marge de l'entreprise sera faible et plus les marges comptables accumulées seront réduites, plus le niveau de tolérance sera faible et plus la couverture sera nécessaire. Pour être efficace, une bonne politique de change doit comprendre avec précision le fonctionnement de l'ensemble de l'entreprise, et notamment de la direction commerciale et de la direction des achats. En effet, au-delà des stratégies de couverture purement financières, certaines mesures pratiques telles que l'insertion de clauses contractuelles dans les devis peuvent également contribuer à la réduction des risques de change.

L'excellence financière ne doit pas être un frein pour l'excellence opérationnelle, mais plutôt un moteur. En suivant en priorité les indicateurs de son entreprise et en prenant une certaine distance vis-à-vis des marchés financiers, le trésorier retrouvera sa fonction première.

Grâce aux plateformes de gestion des risques de change qui remplacent les chiffriers Excels, le trésorier peut avoir une vision en temps réel de son exposition prévisionnelle mensuelle au marché des changes. Les conseils d'experts indépendants sur le sujet pour leur part, transfèrent de l'expertise pour challenger les décisions. L'excellence financière est désormais à la portée de toute entreprise, au service leur bonne santé financière, de ses dirigeants et de l'économie réelle.

Par Sébastien OUM, Président de Yseulis

1 Source Travelex
2 Source Banque des Règlements Internationaux

Lu 2933 fois Dernière modification le jeudi, 13 septembre 2018 09:36
La rédaction

Le service Rédaction a pour mission de sélectionner et de publier chaque jour des contenus pertinents pour nos lecteurs internautes à partir d’une veille approfondie des communiqués de presse pour alimenter les rubriques actualité économiques, actualités d’entreprises, études ou encore actualités sectorielles. Pour échanger avec notre service Rédaction web et nous faire part de vos actualités, contactez-nous sur redaction@gpomag.fr

Annonces

cta livre blanc facture

Le magazine digital

Inscrivez-vous à notre édition digitale pour feuilleter gratuitement le prochain numéro

inscrit.png   

Paru le 30 juin 2024
GPO Magazine Hors-série RH, Entreprise Agile et Mobilité
Demandez votre exemplaire au service Vente au numéro

Visualiser extrait HS Mobiilté GPO 06:24.png

Paru le 4 mars 2024
GPO Magazine N°113
Demandez votre exemplaire au service Vente au numéro

Lire l'extrait GPO 113.png

Livres Blanc et E-book

15 propositions pour lutter contre la fraude et la criminalité financière
Comment améliorer la lutte contre la fraude et la criminalité financière ? Quel arsenal législatif…
Guide Infrastructure 2024 pour gérer plus facilement son IT
Dans un environnement où la technologie évolue, les entreprises doivent constament adapter et améliorer leurs…
Guide stratégique pour la direction générale : implémentation et utilisation optimale d'un ERP
La mise en place ou le remplacement d’une solution ERP est un choix fort qui…
Plus de livres blanc

Webinaires

Facturation Électronique 2024 : une opportunité de performer pour les entreprises !
Une enquête de Wax Digital a révélé que 70 % des professionnels de la comptabilité…
Comment faire prospérer son entreprise dans la conjoncture actuelle ?
Pour accompagner les entreprises au plus près de leurs préoccupations, les experts de KPMG, Crédit…
Comment aborder la fin du « quoi qu’il en coûte » ?
Symboles du « quoi qu'il en coûte » comme réponse au Covid-19, les prêts garantis…
Plus de webinaires

Services aux entreprises

è Comment gérer plus facilement son infrastucture IT ?

Le guide complet pour découvrir toutes les solutions IT qui permettent d'élaborer une stratégie informatique performante : solutions d'infrastructures, réseau et sécurité, énergies, baies et racks

Télécharger le Guide Infrastructure IT 2024-2025

Photo Guide Infra IT 2024 Inmac.png

 

è Direction générale, quel niveau d'exigence requis pour le déploiement d'un ERP dans une entreprise industrielle ?

Les clés du niveau d'implication de la direction générale dans un projet d'acquisition ou d'implémentation d'un ERP industriel

Télécharger le livre blanc 

EBOOK SYLOB - Direction Générale.jpg

 

è Comment les données et l’IA peuvent révolutionner les prises de décision ?

L'impact que les données peuvent avoir sur l’entreprise et comment des outils technologiques permettent d’exploiter ces données de manière efficace et sécurisée.

Visualiser la vidéo sur notre chaîne en cliquant ici


è
 Découvrez le réel impact de Windows 11 Professionnel

Grâce à la sécurité activée par défaut, les entreprises du monde entier prennent des initiatives plus audacieuses et des décisions plus rapides.

 
è Facturation électronique 2026

Un guide détaillé sur les étapes clés pour réussir son passage à la facturation électronique 2026 et franchir le pas de la dmatérialisation, avec tous les bénéfices qui l'accompagnent.

LB Facturation electronique 2026 Docuware.png

 

è  BUSINESS FRANCE : Établir des relations commerciales en l'Allemagne

L'Allemagne est le premier partenaire commercial de la France et représente le plus fort potentiel à l'export de la France à horizon 2025. Ce marché à la fois passionnant et exigeant mérite d'adopter une stratégie durable pour établir une relation commerciale sur le long terme. Tel est l'objectif de ce livre blanc de 64 pages intitulé "Quelle stratégie pour établir une relation commerciale avec l'Allemagne", proposé par Business France et ses partenaires de la Team France, et téléchargeable gracieusement.

 Couverture Livre Blanc Business France Allemagne.png

 
è  SYLOB : ERP pour l'industrie

Anticiper les évolutions industrielles et se projeter dans l'usine intelligente du futur, tels sont les objectifs visés par ce guide pratique de 20 pages à destination des PME intitulé "Industrie 4.0 & ERP", proposé par Sylob et téléchargeable gracieusement.

Couv Sylob CTA.png

 

 

GPO Magazine

GPO Magazine, pour Gérer, Prévoir et Optimiser les ressources de l'entreprise est un magazine d'aide à la décision bimestriel, axé sur l'optimisation de la gestion d'entreprise, pour concrètement guider ses lecteurs dirigeants dans leurs réflexions stratégiques, leurs démarches opérationnelles, la gestion de leurs droits et dans le choix de leurs partenaires.

Une ligne éditoriale concrète et pertinente qui conjugue tendances, cas concrèts et témoignages, dossiers d'analyse, dossiers marchés, dossiers métiers, focus, point de droit, point international, point fiscal. Plus des " Avis d'Experts ".

Contactez-nous

Nos autres sites d'information

Twitter - Derniers posts